Ορόσημο για την κεφαλαιαγορά και την επιχειρηματική ιστορία της χώρας είναι η αυριανή ημέρα, καθώς εισάγονται στο Euronext Athens οι νέες μετοχές της ΔΕΗ.
Οι νέες μετοχές προέκυψαν από τη αύξηση μετοχικού κεφαλαίου ύψους 4,25 δισ. ευρώ που ολοκλήρωσε με εντυπωσιακή επιτυχία ο Όμιλος. Η είσοδός τους στο ταμπλό δεν αποτελεί απλώς μια τεχνική διαδικασία ολοκλήρωσης της ΑΜΚ.
Αντιθέτως, σηματοδοτεί την έναρξη μιας νέας εποχής για τη ΔΕΗ, η οποία πλέον αποκτά την οικονομική ισχύ ώστε να προχωρήσει στο κολοσσιαίο επενδυτικό πρόγραμμα που έχει ανακοινώσει, με κεφαλαιουχικές δαπάνες 24,2 δισ. ευρώ μέχρι το 2030.
Μέσω αυτών των επενδύσεων, στόχος είναι ο Όμιλος να γίνει «πρωταθλητής στην Κεντρική και στη Νοτιοανατολική Ευρώπη», όπως έχει αναφέρει ο πρόεδρος και CEO της ΔΕΗ, Γιώργος Στάσσης.
Ρεκόρ για την κεφαλαιαγορά
Η επιτυχία άντλησης των 4,25 δισ. ευρώ χαρακτηρίζεται ιστορική για τα ελληνικά δεδομένα. Το ενδιαφέρον των επενδυτών υπήρξε εκρηκτικό από τα πρώτα λεπτά ανοίγματος του βιβλίου προσφορών, καθώς το ζητούμενο ποσό καλύφθηκε σχεδόν άμεσα.
Το βιβλίο προσφορών έκλεισε τρεις ημέρες αργότερα, με συνολικές προσφορές που ξεπέρασαν τα 18 δισ. ευρώ, όπως ανακοινώθηκε. Πρόκειται για επίδοση που συνιστά το μεγαλύτερο bookbuilding στην ιστορία του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Η υπερκάλυψη διαμορφώθηκε στις 4,5 φορές σε σχέση με το αρχικό ζητούμενο ποσό των 4 δισ. ευρώ, ενώ, αν αφαιρεθεί η συμμετοχή του Δημοσίου και της CVC, η πραγματική υπερκάλυψη από ιδιώτες και διεθνείς επενδυτές πλησίασε τις 10 φορές.
Ακόμη πιο εντυπωσιακό θεωρείται το ότι η τιμή διάθεσης των νέων μετοχών διαμορφώθηκε στα 18,63 ευρώ, ουσιαστικά χωρίς discount σε σχέση με την τιμή που διαπραγματευόταν η μετοχή όταν ανακοινώθηκε η ΑΜΚ. Πρόκειται για στοιχείο που, σύμφωνα με χρηματιστηριακές πηγές, επιβεβαιώνει όχι μόνο τη δυναμική της εταιρείας, αλλά και την ισχυρή πεποίθηση των επενδυτών ότι η ΔΕΗ εισέρχεται σε μια νέα αναπτυξιακή φάση.
Ψήφος εμπιστοσύνης από τα μεγαλύτερα funds του κόσμου
Η ποιότητα των επενδυτών που συμμετείχαν στην αύξηση θεωρείται εξίσου σημαντική με το ίδιο το μέγεθος της ΑΜΚ. Στο «μετοχικό story» της ΔΕΗ τοποθετήθηκαν κορυφαία διεθνή funds, θεσμικοί επενδυτές, family offices, private wealth χαρτοφυλάκια και hedge funds, με ευρεία γεωγραφική και κλαδική διαφοροποίηση.
Ανάμεσα στους επενδυτές που συμμετείχαν περιλαμβάνονται ονόματα όπως οι BLACKROCK, CAPITAL, COVALIS, AL-RAYYAN HOLDING QATAR INVESTMENT AUTHORITY, K GROUP, VANGUARD, PICTET, WELLINGTON, ADAGE, DWS και NORGES. Η παρουσία τέτοιων χαρτοφυλακίων θεωρείται κομβικής σημασίας, καθώς πρόκειται για επενδυτές με μακροπρόθεσμη στρατηγική και υψηλά κριτήρια επιλογής.
Παράγοντες της αγοράς σημειώνουν πως η συμμετοχή αυτών των funds συνιστά διπλή ψήφο εμπιστοσύνης: αφενός προς τον μετασχηματισμό της ίδιας της ΔΕΗ και αφετέρου προς τις προοπτικές της ελληνικής οικονομίας και του Euronext Athens συνολικά. Δεν είναι τυχαίο ότι αρκετοί αναλυτές χαρακτηρίζουν την ΑΜΚ της ΔΕΗ ως «case study» επιτυχούς επανατοποθέτησης ελληνικής εταιρείας στις διεθνείς αγορές.
Από την επιβίωση, στην κορυφή του Χρηματιστηρίου
Η παραπάνω εικόνα αποκτά ακόμη μεγαλύτερη σημασία αν συγκριθεί με τη θέση στην οποία βρισκόταν η ΔΕΗ μόλις πριν από λίγα χρόνια. Τον Ιούνιο του 2019 η εταιρεία αντιμετώπιζε σοβαρά προβλήματα βιωσιμότητας, με την κεφαλαιοποίησή της να περιορίζεται στα περίπου 390 εκατ. ευρώ και τη μετοχή να βρίσκεται εκτός της πρώτης εικοσάδας του Χρηματιστηρίου Αθηνών.
Σήμερα, μετά την ολοκλήρωση της αύξησης κεφαλαίου και την εισαγωγή των νέων μετοχών, η κεφαλαιοποίηση του Ομίλου αναμένεται να προσεγγίσει τα 11,5 δισ. ευρώ, κατατάσσοντας πλέον τη ΔΕΗ στην τέταρτη θέση του Euronext Athens. Πρόκειται για εντυπωσιακή μεταμόρφωση, που αποτυπώνει την αλλαγή στρατηγικής, την επιτάχυνση των επενδύσεων στις ΑΠΕ και την επέκταση του ομίλου στις διεθνείς αγορές.
Το turnaround της ΔΕΗ θεωρείται πλέον ένα εμβληματικό case study εταιρικού μετασχηματισμού. Μέσα σε λίγα χρόνια η Επιχείρηση πέρασε από τη φάση της αβεβαιότητας σε μια περίοδο ισχυρής ανάπτυξης, αποκτώντας πρόσβαση σε κεφάλαια που μέχρι πρότινος φάνταζαν αδιανόητα για ελληνική εταιρεία κοινής ωφέλειας.
Το μεγάλο σχέδιο των 24,2 δισ. ευρώ
Εξίσου σημαντικό είναι πως η επιτυχής άντληση των 4,25 δισ. ευρώ ουσιαστικά ανοίγει τον δρόμο για την υλοποίηση του γιγαντιαίου επενδυτικού πλάνου της ΔΕΗ μέχρι το 2030. Το σχέδιο περιλαμβάνει επενδύσεις ύψους 24,2 δισ. ευρώ με επίκεντρο τις ΑΠΕ, τα δίκτυα διανομής ηλεκτρισμού, την αποθήκευση ενέργειας, τις τηλεπικοινωνίες, αλλά και τη διεύρυνση της παρουσίας του ομίλου στην ευρύτερη περιοχή της Κεντρικής και Νοτιοανατολικής Ευρώπης.
Την ίδια στιγμή, το επιχειρηματικό σχέδιο της ΔΕΗ θα ενισχύσει τον PowerTech χαρακτήρα του Ομίλου, δίνοντας έμφαση και στη δυναμική είσοδο του Ομίλου στον ταχέως αναπτυσσόμενο κλάδο των data centers, μέσω της δημιουργίας σύγχρονων υποδομών στην περιοχή. Με αυτόν τον τρόπο η εταιρεία φιλοδοξεί να αποκτήσει μια νέα και διαρκώς ενισχυόμενη πηγή εσόδων, η οποία σε σημαντικό βαθμό δεν θα εξαρτάται από τις διακυμάνσεις της αγοράς ενέργειας.
Η είσοδος στα Data Centers
Η αρχή θα γίνει με την ανάπτυξη ενός Data Center ισχύος 300 MW στις πρώην λιγνιτικές εκτάσεις της Κοζάνης, στη Δυτική Μακεδονία. Πρόκειται για μια επένδυση ευρωπαϊκής εμβέλειας, το κόστος της οποίας για τον Όμιλο θα ανέλθει σε 1,2 δισ. ευρώ. Εκτιμάται ότι μπορεί να ολοκληρωθεί μέσα σε διάστημα δύο ετών από την τελική συμφωνία με hyperscaler, την οποία η διοίκηση της ΔΕΗ έχει τοποθετήσει στους αμέσως επόμενους μήνες. Στη συνέχεια, το πλάνο προβλέπει την περαιτέρω επέκταση της εγκατάστασης σε Giga Data Center ισχύος 1 GW.
Το επενδυτικό πρόγραμμα θεωρείται κομβικό όχι μόνο για τη μελλοντική ανάπτυξη της εταιρείας, αλλά και για τον ενεργειακό μετασχηματισμό της χώρας. Στην αγορά εκτιμούν ότι η επιτυχία της ΑΜΚ δημιουργεί μια εντελώς νέα βάση για τη ΔΕΗ, τόσο χρηματοδοτικά όσο και στρατηγικά. Η εταιρεία αποκτά, πλέον, τα απαραίτητα «πυρομαχικά» για να χρηματοδοτήσει μεγάλες εξαγορές, να επιταχύνει την πράσινη μετάβαση και να ενισχύσει περαιτέρω τη θέση της σε μια αγορά ενέργειας που αλλάζει με ταχύτατους ρυθμούς.