Ως ισχυρός προωθητικός μοχλός για την αξία της μετοχής του Ομίλου ΑΚΤΟR θα λειτουργήσει η επικείμενη αύξηση μετοχικού κεφαλαίου του Ομίλου AKTOR, ύψους 650 εκατ. ευρώ, που αναμένεται να ολοκληρωθεί έως το τέλος του μήνα.
Η ΑΜΚ δίνει «καύσιμα» για την υλοποίηση του μακρόπνοου επενδυτικού του σχεδίου και γι' αυτό μπορεί να αυξήσει σε βάθος χρόνου την τιμή της μετοχής στα 38 ευρώ, δηλαδή σε πολύ υψηλότερα επίπεδα σε σχέση με αυτά που διαπραγματεύεται αυτή τη στιγμή. Αυτό είναι το βασικό μήνυμα έκθεσης της Pantelakis Securities για τη μετοχή της AKTOR.
Σύμφωνα με τους αναλυτές της χρηματιστηριακής, η κεφαλαιακή ενίσχυση του Ομίλου -που υπενθυμίζεται ότι συνδυάζεται και με ομολογιακή έκδοση ύψους 350 εκατ. ευρώ και είναι fully underwritten από τρεις μεγάλους διεθνούς οίκους, την UBS, την Goldman Sachs και την Bank of America- θα επιταχύνει τον εν εξελίξει μετασχηματισμό του AKTOR από μια κατά βάση κατασκευαστική εταιρεία σε έναν ολοκληρωμένο Όμιλο Υποδομών και Ενέργειας, με τέσσερις βασικούς πυλώνες, Κατασκευές, ΣΔΙΤ και Παραχωρήσεις, ΑΠΕ και LNG. Αυτό θα γίνει μέσα από την υλοποίηση επενδυτικού σχεδίου ύψους 3 δισ. ευρώ για την περίοδο 2026-2031, που αλλάζει το κέντρο βάρος του Ομίλου και το μείγμα των χρηματοροών και της κερδοφορίας του, δίνοντας πλέον έμφαση στα προβλέψιμα, επαναλαμβανόμενα έσοδα σε βάθος χρόνου, που προσφέρουν σταθερή αναπτυξιακή προοπτική.
Σύμφωνα με την ανάλυση της Pantelakis Securities, η κλιμάκωση του ετήσιου ρυθμού αύξησης του EBITDA του Ομίλου στα επόμενα χρόνια θα οδηγήσει και σε σημαντικά περιθώρια ανόδου της μετοχής στα 19 ευρώ ως τον Δεκέμβριο του 2026 -κάτι που μεταφράζεται σε αύξηση της τάξης του 40% από τα τρέχοντα επίπεδα διαπραγμάτευσης- και στα 38 ευρώ ανά μετοχή έως τον Δεκέμβριο του 2030, εκτίμηση που ενσωματώνει την πρόβλεψη ότι η υλοποίηση του επενδυτικού σχεδίου θα ενισχύσει κατά 180% τη μετοχή σε βάθος χρόνου.
Κρίσιμο στοιχείο είναι ότι το επιχειρηματικό σχέδιο του Ομίλου οδηγεί σε μεγάλη απομείωση ρίσκου, της τάξης του 50%, καθώς από τα €3 δισ. των επικείμενων επενδύσεων, ήδη έχουν «κλειδώσει» τα 1,7 δισ., διότι αφορούν κατά βάση εξασφαλισμένα έργα ΑΠΕ και ΣΔΙΤ / Παραχωρήσεις, που θα προσθέσουν 200 εκατ. επιπλέον EBITDA. Συνολικά, ο στόχος EBITDA του Ομίλου είναι να αυξήσει τη λειτουργική του κερδοφορία στα 375-425 εκατ. ευρώ μεσοπρόθεσμα και 600-700 εκατ. ευρώ σε πιο μακροπρόθεσμο ορίζοντα.
Επιπλέον, η έκθεση κάνει ειδική αναφορά στο στόχο για τη δανειακή μόχλευση -όπως αποτυπώνεται στο δείκτη καθαρού δανεισμού προς EBITDA σε 3,8-4,2 μεσοπρόθεσμα και σε 3,5-4 μακροπρόθεσμα (που είναι ευθυγραμμισμένος με τη στρατηγική του Ομίλου για χρηματοοικονομική ευρωστία), ενώ υπογραμμίζει ότι τυχόν ολοκλήρωση της εξαγοράς του 75% των εταιρειών ΗΛΕΚΤΩΡ και της THALIS από τη Motor Oil θα δώσει ακόμη μεγαλύτερη ώθηση στα EBITDA, προσθέτοντας λειτουργικά κέρδη της τάξης των 50 εκατομμυρίων, που δεν έχουν προϋπολογιστεί στο υφιστάμενο επιχειρηματικό σχέδιο, ενισχύοντας τη θέση του AKTOR στη διαχείριση υδάτων και αποβλήτων που έχουν προσδιοριστεί ως τομείς προτεραιότητας για τα επόμενα χρόνια.