HELLENiQ ENERGY: Άνοδος 10% στα Συγκρίσιμα EBITDA το 2025 -Στα €503 εκατ. τα Συγκρίσιμα Καθαρά Κέρδη, αυξημένα κατά 25%

Η HELLENiQ ENERGY Holdings Α.Ε. («Εταιρεία») ανακοίνωσε τα ενοποιημένα οικονομικά αποτελέσματα για το 2025, με τα Συγκρίσιμα Κέρδη EBITDA να διαμορφώνονται στα €1.132 εκατ. και τα Συγκρίσιμα Καθαρά Κέρδη στα €503 εκατ.

Τα αποτελέσματα του στρατηγικού μετασχηματισμού, η βελτίωση του διεθνούς περιβάλλοντος διύλισης, σε συνδυασμό με την ισχυρή λειτουργική απόδοση σε όλες τις δραστηριότητες, αλλά και η αυξημένη κερδοφορία στις αγορές του εξωτερικού, οδήγησαν σε ενίσχυση των οικονομικών αποτελεσμάτων.

Σε ό,τι αφορά στις δραστηριότητες Downstream, παρά το γενικό σταμάτημα του Διυλιστηρίου της Ελευσίνας, η παραγωγή και οι πωλήσεις πετρελαιοειδών διαμορφώθηκαν σε υψηλά επίπεδα - 15 εκατ. τόνοι και 15,6 εκατ. τόνοι αντίστοιχα - με αυξημένο περιθώριο διύλισης και βελτιωμένες πωλήσεις στις διεθνείς αγορές, μετά και την έναρξη λειτουργίας της HELLENiQ PETROLEUM Trading στη Γενεύη. Ταυτόχρονα, σημαντική ήταν η συνεισφορά της Εγχώριας και Διεθνούς Εμπορίας, με νέα ιστορικά υψηλά κερδοφορίας. Συνολικά, οι διεθνείς δραστηριότητες αντιπροσωπεύουν ένα σημαντικό ποσοστό της κερδοφορίας μας (περίπου 40%).

Στον κλάδο των ΑΠΕ και της Ηλεκτρικής Ενέργειας & Φυσικού Αερίου, μετά την ενοποίηση της Enerwave, που συνέβαλε στα αποτελέσματα από τον Ιούλιο του 2025, η νέα καθετοποιημένη πλατφόρμα ηλεκτρικής ενέργειας και φυσικού αερίου διαμορφώνει ένα σημαντικό νέο πυλώνα κερδοφορίας, με προσαρμοσμένα Συγκρίσιμα Κέρδη EBITDA, σε pro forma βάση για το 2025, ύψους €100 εκατ..

Τα Δημοσιευμένα Καθαρά Κέρδη για το 2025 διαμορφώθηκαν στα €173 εκατ. (2024: €60 εκατ.), κυρίως λόγω της μείωσης των διεθνών τιμών αργού πετρελαίου και της αντίστοιχης ζημιάς στην αποτίμηση αποθεμάτων.

Λαμβάνοντας υπόψη τα οικονομικά αποτελέσματα του 2025, το Δ.Σ. της HELLENiQ ENERGY Holdings αποφάσισε να προτείνει στη Γενική Συνέλευση τη διανομή τελικού μερίσματος €0,40 ανά μετοχή. Έτσι, το συνολικό μέρισμα διαμορφώνεται στα €0,60 ανά μετοχή (2024: €0,45 ανά μετοχή[1]), λαμβάνοντας υπόψη και το προσωρινό μέρισμα €0,20 ανά μετοχή, που διανεμήθηκε τον Ιανουάριο του 2026. Η διανομή αυτή οδηγεί σε συνολική μερισματική απόδοση άνω του 7%, με βάση την τιμή της μετοχής στο τέλος του 2025.

Κύριες εξελίξεις - Υλοποίηση Στρατηγικής

Το στρατηγικό πλάνο Vision 2025 ολοκληρώθηκε με απόλυτη επιτυχία και μάλιστα νωρίτερα από το προβλεπόμενο χρονοδιάγραμμα. Η υλοποίησή του απέφερε ουσιαστικά και μετρήσιμα αποτελέσματα σε όλο το φάσμα των δραστηριοτήτων, οδηγώντας σε σημαντική βελτίωση των επιδόσεων. Ιδιαίτερη έμφαση δόθηκε στην ενίσχυση των βασικών δραστηριοτήτων, παράλληλα με τη στρατηγική δημιουργία ενός νέου πυλώνα στους τομείς των ΑΠΕ, της ηλεκτρικής ενέργειας και του φυσικού αερίου, ενισχύοντας περαιτέρω τη θέση της εταιρείας στην ενεργειακή αγορά.

Κεντρικός άξονας στρατηγικής παραμένει η ενίσχυση της αξίας που δημιουργεί ο Όμιλος για τους μετόχους, με βασικούς μοχλούς την ανάπτυξη και συνεχή βελτίωση της ανταγωνιστικότητας στις δραστηριότητες downstream, διευρύνοντας την παρουσία σε διεθνείς αγορές, καθώς και η μετεξέλιξη του κλάδου ΑΠΕ, Ηλεκτρικής Ενέργειας και Φυσικού Αερίου σε μια αυτόνομη, καθετοποιημένη πλατφόρμα, αξιοποιώντας παράλληλα συνέργειες σε επίπεδο Ομίλου.

Στον κλάδο της Διύλισης, Εφοδιασμού και Εμπορίας, οι στρατηγικές πρωτοβουλίες περιλαμβάνουν την υλοποίηση έργων που αυξάνουν την ενεργειακή αυτονομία και την εξοικονόμηση ενέργειας, την περαιτέρω προώθηση του ψηφιακού μετασχηματισμού και την ενίσχυση της διεθνούς παρουσίας, αξιοποιώντας τη διεθνή πλατφόρμα εμπορίας μέσω της HELLENiQ PETROLEUM Trading. Παράλληλα, εξετάζονται επενδύσεις ανάπτυξης στις εγκαταστάσεις των Διυλιστηρίων, καθώς και έργα παραγωγής βιώσιμων καυσίμων, αλλά και τεχνολογίες δέσμευσης άνθρακα, που αναμένεται να συμβάλουν στη μείωση του περιβαλλοντικού αποτυπώματος.

Οι επενδύσεις και ο λειτουργικός μετασχηματισμός των τελευταίων ετών στον κλάδο της Εμπορίας αποδίδουν πλέον σταθερά υψηλά αποτελέσματα, τόσο στην Ελλάδα όσο και διεθνώς. Η στρατηγική εστιάζει στη βελτιστοποίηση της εμπειρίας των πελατών, την ενίσχυση του δικτύου ιδιολειτουργούμενων πρατηρίων στην Ελλάδα και τη στοχευμένη επέκταση στη Νοτιοανατολική Ευρώπη. Κομβικό σημείο αποτελεί η επαναλειτουργία του αγωγού Θεσσαλονίκης – Σκοπίων μετά από 13 έτη∙ εξέλιξη που βελτιώνει την ανταγωνιστική πρόσβαση στις αγορές της Νοτιοανατολικής Ευρώπης, αυξάνοντας τις ευκαιρίες για ακόμα μεγαλύτερη ανάπτυξη στις αγορές αυτές και ενισχύει τον ρόλο της Ελλάδας ως ενεργειακού κόμβου στην περιοχή.

Ο κλάδος των ΑΠΕ επεκτείνεται με στόχο τα 1,5 GW εγκατεστημένης ισχύος εντός της επόμενης τριετίας. Η στρατηγική διαφοροποίηση ενισχύεται τόσο γεωγραφικά, μέσω της παρουσίας σε 5 χώρες, όσο και τεχνολογικά, μέσω ενός ισορροπημένου μείγματος αιολικών, ηλιακών έργων και αποθήκευσης. Ορόσημο για τον Όμιλο αποτέλεσε η ενσωμάτωση της Enerwave (πρώην ELPEDISON), η οποία επαναπροσδιορίζει την εμπορική της πολιτική και τις υπηρεσίες της, σε συνέχεια της νέας εταιρικής της ταυτότητας. Οι συνέργειες των ΑΠΕ με την Enerwave, αλλά και τις δραστηριότητες Downstream, δημιουργούν έναν ισχυρό καθετοποιημένο πυλώνα στην ηλεκτρική ενέργεια και το φυσικό αέριο, με σημαντική συνεισφορά στα οικονομικά αποτελέσματα και την ανάπτυξη του Ομίλου. Επιπλέον, η εξαγορά μέσα στη χρονιά του χαρτοφυλακίου και του προσωπικού τής ABO Energy Hellas, δίνει τη δυνατότητα στην Εταιρεία να αυξήσει και να ελέγξει καλύτερα τον ρυθμό ανάπτυξης και υλοποίησης νέων έργων. 

Στον κλάδο της Έρευνας και Παραγωγής Υδρογονανθράκων, επιτυγχάνεται η διαχείριση ενός διευρυμένου χαρτοφυλακίου μέσω της HELLENiQ Upstream Holdings, με μικρότερα ποσοστά συμμετοχής, αλλά σε συνεργασία με μεγαλύτερους και πιο έμπειρους διεθνείς ομίλους. Η πρόσφατη υπογραφή, από κοινού με τη Chevron, συμβάσεων μίσθωσης με το Ελληνικό Δημόσιο για έρευνα και παραγωγή υδρογονανθράκων σε τέσσερις νέες υπεράκτιες περιοχές στην Ελλάδα, καθώς και η σύμπραξη με την ExxonMobil και την Energean στο Block 2 στο βορειοδυτικό Ιόνιο, ενισχύουν σημαντικά το χαρτοφυλάκιο του Ομίλου. Η σχεδιαζόμενη από την κοινοπραξία ερευνητική γεώτρηση εντός του 2027, αναμένεται να δώσει σαφή εικόνα για το υδρογονανθρακικό δυναμικό της περιοχής.

Χαμηλότερες τιμές πετρελαίου – Βελτιωμένα διεθνή περιθώρια διύλισης

Tο 2025, οι τιμές του αργού πετρελαίου υποχώρησαν, με το Brent να διαμορφώνεται κατά μέσο όρο στα $69/βαρέλι, 15% χαμηλότερα σε σχέση με το 2024, ενώ η ισοτιμία του Ευρώ έναντι του Δολαρίου ενισχύθηκε και διαμορφώθηκε μεσοσταθμικά στα 1,13 έναντι 1,08.

Παράλληλα, οι τιμές του φυσικού αερίου διαμορφώθηκαν το 2025 σε ελαφρώς υψηλότερα επίπεδα μεσοσταθμικά, αυξημένες κατά 3% σε σχέση με το 2024. Αντίστοιχα, οι τιμές της ηλεκτρικής ενέργειας στην Ελλάδα διαμορφώθηκαν στα €104/MWh μεσοσταθμικά, αυξημένες κατά 3%, αν και το Δ’ Τρίμηνο υποχώρησαν κατά 8%. Τέλος, οι τιμές δικαιωμάτων εκπομπών CO₂ διαμορφώθηκαν κατά μέσο όρο στα €74 ανά τόνο, 12% υψηλότερα σε σχέση με πέρυσι.

Κατά τη διάρκεια του 2025, το παγκόσμιο περιβάλλον διύλισης βελτιώθηκε, αντανακλώντας τη στενότητα στο ισοζύγιο προσφοράς και ζήτησης, που προέκυψε από την ισχυρή αύξηση της ζήτησης προϊόντων πετρελαίου και τις συνεχιζόμενες διαταραχές στην προσφορά. Ως αποτέλεσμα, τα περιθώρια διύλισης αυξήθηκαν σημαντικά, με το διεθνές περιθώριο αναφοράς συστήματος των διυλιστηρίων μας να διαμορφώνεται το 2025 κατά μέσο όρο στα $7,5/βαρέλι (2024: $5,3/βαρέλι).

Αυξημένη ζήτηση καυσίμων σε όλες τις αγορές

Η ζήτηση στην εσωτερική αγορά ανήλθε σε 6,9 εκατ. τόνους το 2025, υψηλότερα κατά 2% ετησίως, με την κατανάλωση των καυσίμων κίνησης να βελτιώνεται κατά 1,5%. Η ζήτηση για αεροπορικά καύσιμα αυξήθηκε κατά 6%, ενώ για τα καύσιμα ναυτιλίας κατά 1%, με σημαντική βελτίωση της ζήτησης για ναυτιλιακό ντίζελ, λόγω των νέων προδιαγραφών περιεκτικότητας σε θείο που ίσχυσαν από την 1^η Μαΐου 2025 στη Μεσόγειο. Είναι προφανές ότι η οικονομική ανάπτυξη συμβάλει στην αύξηση της ζήτησης και το γεγονός των σχετικά χαμηλών προ φόρων τιμών σε Ευρώ, βοηθά τους καταναλωτές.

Ισολογισμός και επενδυτικές δαπάνες

Οι λειτουργικές ταμειακές ροές το 2025 ανήλθαν σε €0,67 δισ., κυρίως λόγω της υψηλής κερδοφορίας. Οι συνολικές επενδύσεις, περιλαμβανομένης της εξαγοράς της Enerwave, ανήλθαν σε €757 εκατ., που αποτελούν ιστορικό υψηλό. Ο καθαρός δανεισμός διαμορφώθηκε στα €2,1 δισ., ενώ εξαιρουμένου του δανεισμού χωρίς αναγωγή (project finance), διαμορφώθηκε σε €1,8 δισ.. Παράλληλα, το συνολικό κόστος εξυπηρέτησης δανεισμού υποχώρησε κατά 8% ετησίως, λόγω της μείωσης των επιτοκίων βάσης και των περιθωρίων.

[1] Εξαιρουμένου του ειδικού μερίσματος από την πώληση του μεριδίου στη ΔΕΠΑ Εμπορίας

HELLENiQ ENERGY: Ανασκόπηση 2025 

ΕΠΙΔΟΣΕΙΣ ΚΑΙ ΚΕΡΔΟΦΟΡΙΑ

• Ξεπέρασαν το €1 δισ. το 2025 τα Συγκρίσιμα EBITDA, για τέταρτο συνεχόμενο έτος. Έφτασαν στα €1,13 δισ., με τα Συγκρίσιμα Καθαρά Κέρδη να διαμορφώνονται στα €503 εκατ..
• Ευνοϊκή η στρατηγική επιλογή του Β’ Τριμήνου του 2025 για το shutdown στην Ελευσίνα. Η αναβάθμιση της λειτουργίας του Διυλιστηρίου, επέτρεψε την εκμετάλλευση των βελτιωμένων συνθηκών της αγοράς στο Γ’ τρίμηνο.
• Η παραγωγή και οι πωλήσεις πετρελαιοειδών παρέμειναν σε υψηλά επίπεδα, φτάνοντας στους 15 και στους 15,6 εκατ. τόνους αντίστοιχα, στο σύνολο του έτους.
• Ισχυρή λειτουργική απόδοση σε όλες τις δραστηριότητες, αλλά και η αυξημένη κερδοφορία στις αγορές του εξωτερικού. Στο 54% οι εξαγωγές, επί του συνόλου των πωλήσεων.
• Νέα ιστορικά υψηλά κερδοφορίας κατέγραψαν η Εγχώρια (αύξηση κατά 46%) και η Διεθνής Εμπορία (+18%). Βελτιωμένοι όγκοι, μείγμα πωλήσεων και υπηρεσίες πρατηρίων εκτός καυσίμων, έδωσαν ώθηση στα Συγκρίσιμα EBITDA.
• Σε νέο σημαντικό πυλώνα κερδοφορίας αναδεικνύεται η καθετοποιημένη πλατφόρμα ηλεκτρικής ενέργειας και φυσικού αερίου, μετά την ενοποίηση της Enerwave το Β’ Εξάμηνο. Στα €100 εκατ. τα προσαρμοσμένα Συγκρίσιμα EBITDA.
• Ιστορικό υψηλό για τις επενδύσεις. Περιλαμβανομένης της εξαγοράς της Enerwave, ανήλθαν το 2025 σε €757 εκατ..
• Στα €0,60 ανά μετοχή διαμορφώνεται το συνολικό μέρισμα για το 2025. Η διανομή αυτή οδηγεί σε συνολική μερισματική απόδοση άνω του 7%, με βάση την τιμή της μετοχής στο τέλος του έτους.

ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΗ ΑΝΑΠΤΥΞΗΣ & ΒΑΣΙΚΑ ΜΥΝΗΜΑΤΑ

• Χρονιά εξαιρετικών επιδόσεων το 2025 για τη HELLENiQ ENERGY, σε ένα διεθνές περιβάλλον διαρκών προκλήσεων.
• Πρόοδος υπήρξε σε όλες τις στρατηγικές προτεραιότητες του Ομίλου, με έμφαση στην εξωστρέφεια και  στη διεύρυνση της παρουσίας του στη διεθνή αγορά.
• Ολοκληρώθηκε με απόλυτη επιτυχία και πολύ νωρίτερα από τον αρχικό σχεδιασμό το 5ετές πλάνο στρατηγικού μετασχηματισμού «Vision 2025». Υπήρξε ορόσημο για την μετεξέλιξη της HELLENiQ ENERGY σε έναν βιώσιμο και τεχνολογικά προηγμένο Όμιλο.
• Απέδωσε σημαντικά και μετρήσιμα αποτελέσματα, με διεύρυνση του χαρτοφυλακίου δραστηριοτήτων, βελτίωση στην λειτουργία και την αποτελεσματικότητα, παράλληλα με την αλλαγή κουλτούρας και την υιοθέτηση πιο κατάλληλης διακυβέρνησης. 
• Ιδιαίτερη έμφαση δόθηκε στην ενίσχυση του downstream, παράλληλα με τη στρατηγική ανάπτυξη ενός δυναμικού νέου πυλώνα στους τομείς των ΑΠΕ, της ηλεκτρικής ενέργειας και του φυσικού αερίου, ενισχύοντας περαιτέρω τη θέση της HELLENiQ ENERGY στην ενεργειακή αγορά.
• Η HELLENiQ ENERGY εξελίσσεται σε έναν ευέλικτο, τεχνολογικά προηγμένο και περιβαλλοντικά υπεύθυνο Όμιλο, ικανό να ανταποκριθεί στις νέες ανάγκες της αγοράς και της κοινωνίας.
• Με σταθερή πυξίδα τη δημιουργία αξίας και τη βιώσιμη ανάπτυξη, ο Όμιλος δηλώνει έτοιμος να πρωταγωνιστήσει στη νέα ενεργειακή εποχή.