Την ανταμοιβή των μετόχων με προμέρισμα στο 1/3 της συνολικής ανταμοιβής που θα δοθεί το τελευταίο τρίμηνο της χρονιά δρομολογεί η Εθνική Τράπεζα θέτοντας παράλληλα στόχο το payout ratio να κινηθεί ακόμα και υψηλότερα του 60% των κερδών.
Με το πρώτο 6μηνο του 2025 να «κλείνει» με θετικό πρόσημο για την Εθνική Τράπεζα και καθαρή κερδοφορία 701 εκατ. ευρώ βάσεις για το μέλλον και το ενδεχόμενο εξαγορών και συγχωνεύσεων παραμένει στο τραπέζι εφόσον αυτές προσδίδουν αξία, όπως ανέφερε ο διευθύνων σύμβουλος Παύλος Μυλωνάς παρουσιάζοντας τα αποτελέσματα του πρώτου 6μήνου. Σε κάθε περίπτωση η πλεονάζουσα ρευστότητα των 6,6 δις ευρώ επιτρέπει στην Εθνική Τράπεζα να έχει στρατηγική ευελιξία και ενώ ολοκληρώνει το σχέδιο μετασχηματισμού της.
Η Εθνική Τράπεζα, προχωρά σε αναβάθμιση του στόχου πιστωτικής επέκτασης που πλέον είναι πάνω από 2,5 δις ευρώ από 2 δις ευρώ προηγούμενων καθώς στο α’ 6μηνο τα εξυπηρετούμενα δάνεια αυξήθηκαν κατά 1,5 δις ευρώ με 4 δις ευρώ νέες εκταμιεύσεις εκ των οποίων τα 2,4 δις ευρώ το β’ τρίμηνο. Αιχμή του δόρατος τα νέα δάνεια εταιρικής τραπεζικής ύψους 2 δις ευρώ (ενέργεια, ξενοδοχειακός κλάδος, ναυτιλία, μεταφορές) ενώ ενισχυμένες ήταν και οι εκταμιεύσεις της λιανικής τραπεζικής (νοικοκυριά, μικρές επιχειρήσεις) κατέγραψαν αύξηση 9% σε ετήσια βάση (0,8 δις ευρώ το α’ 6μηνο).
Επίσης, η διοίκηση της ΕΤΕ αναβαθμίζει τον στόχο για κέρδη ανά μετοχή σε 1,4 ευρώ από 1,3 ευρώ καθώς στο εξάμηνο ήταν 1,43 ευρώ,
Η απόδοση των ιδίων κεφαλαίων/κερδοφορία, αναθεωρείται σε πάνω από 15% έναντι στόχου άνω του 13%
Το κόστος πιστωτικού κινδύνου ήταν 43 μ.β και ο στόχοs για το 2025 αναθεωρείται για κάτω από 45 μ.β έναντι <50 μ.β. προηγουμένως.
Σε ότι αφορά τα Μη Εξυπηρετούμενα Ανοίγματα ανήλθαν σε 900 εκατ. ευρώ, με τον δείκτη ΜΕΑ να διαμορφώνεται σε 2,5% πολύ κοντά στο στόχο του 2025. Η απουσία ροών ΜΕΑ επέτρεψε τη συνεχή ομαλοποίηση του κόστους πιστωτικού κινδύνου στις 43 μ.β. το Α’ εξάμηνο 2025 (40 μ.β. το Β’ τρίμηνο 2025).
Για τα στεγαστικά δάνεια ελβετικό φράγκο η διοίκηση της ΕΤΕ ανέφερε ότι δεν αποτελούν πρόβλημα καθώς είναι σε πολύ χαμηλά επίπεδα και αποδίδουν καλά, ενώ για τα step up δάνεια έχουν ήδη προχωρήσει αναδιαρθρώσεις.
Τα καθαρά έσοδα από τόκους ανήλθαν σε €1.031 εκατ. το Α’ εξάμηνο 2025, μειωμένα κατά -9% ετησίως, μία τάση που συνάδει με τις εκτιμήσεις μας για το 2025, αποτυπώνοντας τη δραστική μείωση των μέσων τριμηνιαίων επιτοκίων Euribor κατά -150 μ.β. σε ετήσια βάση, ενώ το καθαρό επιτοκιακό περιθώριο παρέμεινε πάνω από το όριο των 280 μ.β. Η ισχυρή αύξηση στα εγχώρια εξυπηρετούμενα δάνεια κατά +€1,1 δισ. στο Β’ τρίμηνο 2025 (+€1,4 δισ.2 από την αρχή του έτους) βοήθησε να αμβλυνθεί εν μέρει η πίεση λόγω των χαμηλότερων επιτοκίων, με την αυξανόμενη συμβολή της αντιστάθμισης καταθέσεων πελατών (hedging) και τη σταδιακή επιτάχυνση του ρυθμού ανατιμολόγησης των προθεσμιακών καταθέσεων να παρέχουν περαιτέρω στήριξη.
Τα καθαρά έσοδα από προμήθειες παρέμειναν σε σταθερή πορεία ανάπτυξης, σημειώνοντας αύξηση κατά +8% ετησίως σε δημοσιευμένη βάση, ή +15% ετησίως, εξαιρώντας την αρνητική επίπτωση των κρατικών μέτρων στις προμήθειες από πληρωμές (-€12 εκατ. σε ετήσια βάση το Α’ εξάμηνο 2025), με ισχυρές επιδόσεις σε όλες τις βασικές κατηγορίες προμηθειών. Στη Λιανική Τραπεζική, οι προμήθειες αυξήθηκαν κατά +16% ετησίως σε συγκρίσιμη βάση, με αιχμή του δόρατος τα επενδυτικά προϊόντα (+66% σε ετήσια βάση), ως αποτέλεσμα της περαιτέρω ενίσχυσης του μεριδίου αγοράς μας στα αμοιβαία κεφάλαια (αμοιβαία κεφάλαια ομολόγων: +6 π.μ. σε ετήσια βάση & +2 π.μ. από την αρχή του έτους), ενώ οι προμήθειες καταθέσεων και καρτών σημείωσαν επίσης διψήφια ποσοστά αύξησης. Στην Εταιρική Τραπεζική, οι προμήθειες αυξήθηκαν επίσης κατά +13% σε ετήσια βάση, αντανακλώντας τις προμήθειες χρηματοδοτήσεων (+37% σε ετήσια βάση).
Οι καταθέσεις σε επίπεδο Ομίλου αυξήθηκαν κατά +€1,2 δισ. σε ετήσια βάση, σε €59,2 δισ. τον Ιούνιο 2025, αποτελώντας το ~94% της συνολικής καθαρής χρηματοδότησής μας. Στην Ελλάδα, οι καταθέσεις επανήλθαν σε ανοδική τροχιά, αγγίζοντας τα €56,6 δισ., με το 80% των καταθέσεων να είναι λογαριασμοί όψεως και ταμιευτηρίου.