Με στόχο να συγκλίνουν με τις αποδόσεις των ευρωπαϊκών τραπεζών οι τέσσερις ελληνικές συστημικές αυξάνουν τις διανομές προς τους μετόχους και εντός των επόμενων εβδομάδων θα ανακοινώνουν τα οικονομικά αποτελέσματα για το 2025 καθώς και τα αναθεωρημένα επιχειρησιακά σχέδια.
Ένα από τα θέμα που θα κυριαρχήσουν κατά τις παρουσιάσεις των αποτελεσμάτων στους αναλυτές (Φεβρουάριος – Μάρτιος) αλλά και στις συναντήσεις που θα έχουν τους εκπροσώπους της διεθνούς επενδυτικής κοινότητας στα πλαίσια των road shows είναι τα μερίσματα και οι επαναγορές μετοχών, με τις διανομές των ελληνικών τραπεζών να αυξάνονται σημαντικά την επόμενη τριετία.
Για το 2026, το payout ratio για την Εθνική Τράπεζα αναμένεται στο 70% για Eurobank – Alpha Bank στο 60% ενώ για την Πειραιώς ενδεχομένως να κινηθεί πάνω από το 50%. Σε βάθος τριετίας, η διανομή κερδών μπορεί να φτάσει ακόμη και το 90% για την Εθνική Τράπεζα.
Βάσει των θεωρητικών αναθεωρήσεων των business plans, οι συνολικές διανομές των ελληνικών τραπεζών – μέσω μερισμάτων και αγορών ιδίων μετοχών – εκτιμάται ότι θα φτάσουν – ενδεχομένως και να ξεπεράσουν τα 2,5 δις ευρώ έναντι 1,9 εκατ. ευρώ το 2024 και 0,9 δις ευρώ το 2023.
Σημειώνεται ότι οι συνολικές αποδόσεις των ελληνικών τραπεζών παραμένουν χαμηλότερες από των ιταλικών και των ισπανικών. Οι βασικοί λόγοι ήταν οι περιορισμοί του ευρωπαϊκού επόπτη και η δομή των κεφαλαίων τους, όπως ο αναβαλλόμενος φόρος. Αυτα τα εμπόδια λειτούργησαν τελικά ως βάση δημιουργίας ισχυρότερων κεφαλαίων και υψηλότερων μελλοντικών αποδόσεων.
Τα τελευταία χρόνια, οι διοικήσεις προχώρησαν σε εξαγορές, συγχωνεύσεις και στρατηγικές συνεργασίες, κυρίως στο εξωτερικό και σε τομείς με σταθερά έσοδα, όπως οι ασφάλειες και η διαχείριση κεφαλαίων. Η Eurobank αύξησε το ενεργητικό της στα 102 δισ. ευρώ μέσω εξαγορών στην Κύπρο (Ελληνική Τράπεζα και CNP ασφαλιστική) και την ασφαλιστική Eurolife στην Ελλάδα . Η Alpha Bank έφθασε τα 74,5 δισ. ευρώ, αξιοποιώντας τη συνεργασία με τη UniCredit και εξαγορές σε Κύπρο (Astrobank, Altius ασφαλιστική) και Ελλάδα (AXIA, Flexfin) . Η Πειραιώς, με ενεργητικό 81,2 δισ. ευρώ, ενισχύει τις τραπεζοασφάλειες μέσω της εξαγοράς της Εθνικής Ασφαλιστικής και αποκτά μια νέα δυναμική. Υπενθυμίζεται ότι Eurobank και Εθνική αναμένουν κεφαλαιακή ανακούφιση μέσω του «δανέζικου συμβιβασμού».
Η Εθνική Τράπεζα, με ενεργητικό 76,7 δισ. ευρώ, δεν προχώρησε σε εξαγορές, αλλά αναμένεται στο αμέσως προσεχές διάστημα να ανακοινώσει συνεργασία με σημαντικό «παίκτη» της ασφαλιστικής αγοράς.