Το 2025 αποδείχθηκε μια χρονιά έντονων αντιθέσεων αλλά και στρατηγικής ωρίμανσης για το διεθνές αεροδρόμιο «Ελ. Βενιζέλος».
Ο Διεθνής Αερολιμένας Αθηνών κατέγραψε νέα ιστορικά υψηλά στην επιβατική κίνηση και συνέχισε την επενδυτική του επέκταση, την ώρα που η κερδοφορία δέχθηκε πιέσεις λόγω συνδυασμού ρυθμιστικών και λειτουργικών παραγόντων.
Πρόκειται για μια εικόνα που αποτυπώνει με σαφήνεια τη μετάβαση του αεροδρομίου από τη φάση της ανάκαμψης σε μια νέα περίοδο έντονης ανάπτυξης με αυξημένες απαιτήσεις.
«Ελ. Βενιζέλος»: Εξυπηρέτησε 34 εκατομμύρια επιβάτες
Η επιβατική κίνηση αποτέλεσε για ακόμη μία χρονιά τον βασικό πυλώνα της θετικής πορείας. Το αεροδρόμιο της Αθήνας εξυπηρέτησε 34 εκατομμύρια επιβάτες, σημειώνοντας αύξηση 6,7% σε σχέση με το 2024, επίδοση που ξεπερνά τον ευρωπαϊκό μέσο όρο και επιβεβαιώνει τη δυναμική της Αθήνας ως διεθνούς προορισμού.
Η άνοδος αυτή δεν περιορίστηκε μόνο στην υψηλή τουριστική περίοδο, αλλά επεκτάθηκε και στους μήνες χαμηλής ζήτησης, στοιχείο που αναδεικνύει τη διεύρυνση της τουριστικής δραστηριότητας καθ’ όλη τη διάρκεια του έτους.
Στην εξέλιξη αυτή συνέβαλε σημαντικά η ενίσχυση της διασυνδεσιμότητας.
Το 2025 η Αθήνα συνδέθηκε απευθείας με 164 προορισμούς σε 55 χώρες, μέσω ενός διευρυμένου δικτύου 70 αεροπορικών εταιρειών. Η στρατηγική ανάπτυξης νέων δρομολογίων και η προσέλκυση αγορών με υψηλότερη καταναλωτική δαπάνη ενίσχυσαν όχι μόνο τον όγκο αλλά και την ποιότητα της επιβατικής κίνησης, συμβάλλοντας συνολικά στην οικονομική δραστηριότητα γύρω από το αεροδρόμιο.
Άνοδος εσόδων
Η αύξηση της κίνησης μεταφράστηκε σε άνοδο των εσόδων, τα οποία διαμορφώθηκαν σε 675,6 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας αύξηση 1,5%. Η επίδοση αυτή, αν και θετική, αντικατοπτρίζει μια πιο σύνθετη πραγματικότητα. Από τη μία πλευρά, η αυξημένη επιβατική ροή και η ενίσχυση των εμπορικών δραστηριοτήτων στήριξαν τα έσοδα. Από την άλλη, η εφαρμογή στοχευμένων μειώσεων σε αεροπορικά τέλη και η προσαρμογή στο ρυθμιστικό πλαίσιο περιόρισαν την ένταση της αύξησης.
Ειδικότερα, οι αεροπορικές δραστηριότητες παρέμειναν σχεδόν αμετάβλητες, αντανακλώντας την επιλογή της διοίκησης να ενισχύσει τη ζήτηση μέσω κινήτρων, όπως η προσωρινή μείωση του τέλους εξυπηρέτησης επιβατών και η εισαγωγή προγραμμάτων βιώσιμης ανάπτυξης. Πρόκειται για μια πολιτική που αποσκοπεί στη μακροπρόθεσμη ενίσχυση της ανταγωνιστικότητας του αεροδρομίου, ακόμη και αν βραχυπρόθεσμα επηρεάζει τα έσοδα.
Αντίθετα, οι μη αεροπορικές δραστηριότητες συνέχισαν να κινούνται ανοδικά, με αύξηση 6,5% και έσοδα 170,7 εκατ. ευρώ. Οι εμπορικές δραστηριότητες, ειδικότερα, κατέγραψαν ισχυρή επίδοση, ενισχυμένες από την αναβάθμιση των καταστημάτων και τη στρατηγική «Best of Greece», η οποία συνδυάζει διεθνή brands με ελληνικές επιχειρήσεις. Η ενίσχυση αυτή αποτυπώνει την αυξανόμενη σημασία των εναλλακτικών πηγών εσόδων για τη συνολική οικονομική εικόνα του αεροδρομίου.
Παρά την αύξηση των εσόδων, η κερδοφορία παρουσίασε κάμψη. Το προσαρμοσμένο EBITDA διαμορφώθηκε σε 394,9 εκατ. ευρώ, μειωμένο κατά 7% σε σχέση με το 2024, ενώ τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους ανήλθαν σε 207,3 εκατ. ευρώ, καταγράφοντας πτώση 12,1%. Το περιθώριο EBITDA περιορίστηκε στο 58,5%, αντανακλώντας τις πιέσεις που δέχθηκε η λειτουργική απόδοση.
Οι λόγοι πίσω από αυτή την εξέλιξη είναι πολλαπλοί. Κατ' αρχάς, τα λειτουργικά έξοδα αυξήθηκαν σημαντικά, φτάνοντας τα 265,6 εκατ. ευρώ, λόγω της ενίσχυσης των πόρων που απαιτήθηκαν για τη διαχείριση της αυξημένης κίνησης, αλλά και εξαιτίας έκτακτων επιβαρύνσεων, όπως η επίπτωση από διεθνή διαιτητική απόφαση σχετικά με τα μισθώματα του Δημοσίου.
Ταυτόχρονα, η εξάντληση του μεταφερόμενου ποσού στο πλαίσιο του ρυθμιστικού μοντέλου λειτουργίας περιόρισε τα περιθώρια κερδοφορίας στις αεροπορικές δραστηριότητες, ενώ η αύξηση των χρηματοοικονομικών εξόδων, που συνδέεται με τη χρηματοδότηση του μεγάλου επενδυτικού προγράμματος, επιβάρυνε περαιτέρω τα αποτελέσματα.
Το 2025 οι επενδύσεις ανήλθαν σε 161 εκατ. ευρώ, έναντι μόλις 33 εκατ. ευρώ το 2024, αντανακλώντας την επιτάχυνση του προγράμματος επέκτασης του αεροδρομίου. Το φιλόδοξο αυτό πρόγραμμα βρίσκεται πλέον σε πλήρη εξέλιξη και αναμένεται να καθορίσει την πορεία του αεροδρομίου για την επόμενη δεκαετία.
Σε κατασκευαστική φάση ο νέος πολυώροφος χώρος στάθμευσης οχημάτων
Ήδη βρίσκονται σε κατασκευαστική φάση ο νέος πολυώροφος χώρος στάθμευσης οχημάτων και ο βορειοδυτικός χώρος στάθμευσης αεροσκαφών, ενώ η διαδικασία για την επέκταση του κύριου και του δορυφορικού αεροσταθμού βρίσκεται στο τελικό στάδιο, με την ανάθεση του έργου να αναμένεται εντός του 2026. Τα έργα αυτά δεν αφορούν μόνο την αύξηση της δυναμικότητας, αλλά και τη συνολική αναβάθμιση της εμπειρίας των επιβατών.
Ο διευθύνων σύμβουλος της εταιρείας, Γεώργιος Καλλιμασιάς, περιέγραψε το 2025 ως ένα ακόμη ισχυρό έτος, επισημαίνοντας ότι η επιβατική κίνηση κατέγραψε τη μεγαλύτερη ανάκαμψη μεταξύ των μεγάλων ευρωπαϊκών αεροδρομίων μετά την πανδημία. Τόνισε επίσης ότι η εταιρεία διατήρησε τη δέσμευσή της για υψηλής ποιότητας υπηρεσίες, ενώ παράλληλα προχωρά με συνέπεια το εμβληματικό πρόγραμμα επέκτασης, θέτοντας τις βάσεις για μακροπρόθεσμη ανάπτυξη.
Στο ίδιο πλαίσιο, η διοίκηση προτείνει τη διανομή μερίσματος ύψους περίπου 204,9 εκατ. ευρώ, με τη δυνατότητα επανεπένδυσης μέρους αυτού μέσω προγράμματος scrip dividend. Η επιλογή αυτή αποτυπώνει την προσπάθεια ισορροπίας ανάμεσα στην ανταμοιβή των μετόχων και την ανάγκη χρηματοδότησης των επενδύσεων.
Οι προοπτικές για το 2026 διαγράφονται θετικές, αν και συνοδεύονται από αβεβαιότητες. Η εταιρεία εκτιμά ότι η επιβατική κίνηση θα συνεχίσει να αυξάνεται με χαμηλό μονοψήφιο ρυθμό, αντανακλώντας μια πιο ώριμη φάση ανάπτυξης. Παράλληλα, οι πρωτοβουλίες στον τομέα του μάρκετινγκ και της ανάπτυξης της αεροπορικής αγοράς θα συνεχίσουν να εστιάζουν στην ενίσχυση της διασυνδεσιμότητας και στην προσέλκυση αγορών υψηλής αξίας.
Ωστόσο, το γεωπολιτικό περιβάλλον παραμένει ένας παράγοντας που μπορεί να επηρεάσει τη ζήτηση. Η κρίση στη Μέση Ανατολή, αν και μέχρι στιγμής δεν έχει επιφέρει σημαντικές επιπτώσεις, αποτελεί έναν παράγοντα αβεβαιότητας που παρακολουθείται στενά. Παρά ταύτα, οι μακροπρόθεσμες προοπτικές για τον ελληνικό τουρισμό και τη ζήτηση ταξιδιών προς την Αθήνα παραμένουν ισχυρές.