Ισχυρή ψήφο εμπιστοσύνης στο επενδυτικό σχέδιο του ομίλου AKTOR έδωσαν Έλληνες και ξένοι επενδυτές, οδηγώντας σε υπερκάλυψη της αύξησης μετοχικού κεφαλαίου κατά 3,6 φορές.
Το βιβλίο προσφορών για την ΑΜΚ έκλεισε με συνολικές εγγραφές που αθροίζουν ποσό ύψους 2,23 δισ. ευρώ, έναντι του στόχου άντλησης 650 εκατ. ευρώ. Το έντονο ενδιαφέρον της διεθνούς επενδυτικής κοινότητας αναμένεται να εκδηλωθεί και στη διεθνή ομολογιακή έκδοση ύψους 300 εκατ. ευρώ που ξεκινά σήμερα και συμπληρώνει το χρηματοδοτικό σχέδιο του ομίλου για άντληση νέας «δύναμης πυρός» της τάξης του 1 δισ. ευρώ.
Πληροφορίες αναφέρουν ότι στην αύξηση κεφαλαίου συμμετείχαν ορισμένα από τα μεγαλύτερα διεθνή επενδυτικά χαρτοφυλάκια, μεταξύ των οποίων η BlackRock, η Fiera, το κρατικό επενδυτικό ταμείο της Νορβηγίας Norges και το OMERS, το μεγαλύτερο συνταξιοδοτικό ταμείο του Καναδά. Iσχυρή ήταν και η συμμετοχή του ελληνικού επιχειρηματικού και εφοπλιστικού κόσμου.
Στο βιβλίο προσφορών εγγράφηκαν, μεταξύ άλλων, οι Τέλης Μυστακίδης, Πολυχρόνης Συγγελίδης, Νίκος Πατέρας, Μιχάλης Μποδούρογλου, Θοδωρής Κυριακού, Μάριος Ηλιόπουλος, Δημήτρης Μελισσανίδης και Πέτρος Παππάς.
Από το συνολικό ύψος των προσφορών, περίπου 400 εκατ. ευρώ προήλθαν από επενδυτικά κεφάλαια μακροπρόθεσμου ορίζοντα, τα λεγόμενα long-only funds, ενώ το υπόλοιπο ποσό κατανεμήθηκε μεταξύ hedge funds και ιδιωτών επενδυτών.
Στα 11,25 ευρώ η τιμή διάθεσης των νέων μετοχών της AKTOR
Το διοικητικό συμβούλιο του ομίλου αποφάσισε να αντλήσει το ποσό του αρχικού στόχου, παρά τη μεγάλη υπερκάλυψη.
Η τελική τιμή διάθεσης καθορίστηκε στα 11,25 ευρώ ανά νέα μετοχή και είναι κοινή τόσο για την ελληνική δημόσια προσφορά όσο και για την ιδιωτική τοποθέτηση στο εξωτερικό.
Συνολικά θα εκδοθούν 57.777.778 νέες κοινές μετοχές. Οι αναλυτικές πληροφορίες για την ολοκλήρωση της προσφοράς και την κατανομή των νέων μετοχών αναμένεται να ανακοινωθούν στις 27 Ιουλίου 2026.
Μετά την ουσιαστική ολοκλήρωση της αύξησης κεφαλαίου, ακολουθεί η διεθνής ομολογιακή έκδοση των 300 εκατ. ευρώ. Όπως προαναφέρθηκε, ο συνδυασμός της ΑΜΚ και του ομολόγου αναμένεται να προσφέρει στην AKTOR χρηματοδοτική ισχύ της τάξης του 1 δισ. ευρώ που αποτελεί «καύσιμο» για την υλοποίηση του επενδυτικού προγράμματος του ομίλου.
Επενδύσεις 3 δισ. ευρώ έως το 2031
Τα νέα κεφάλαια θα χρηματοδοτήσουν επενδύσεις συνολικού ύψους 3 δισ. ευρώ έως το 2031, με στόχο τη μετεξέλιξη της AKTOR σε έναν ολοκληρωμένο όμιλο υποδομών, ενέργειας και παραχωρήσεων.
Για την περίοδο 2028-2029, η διοίκηση έχει θέσει στόχο κύκλο εργασιών μεταξύ 2,3 και 2,8 δισ. ευρώ και λειτουργική κερδοφορία, σε επίπεδο EBITDA, από 375 έως 425 εκατ. ευρώ.
Μετά το 2030, ο πήχης ανεβαίνει σημαντικά. Το επιχειρηματικό σχέδιο προβλέπει έσοδα της τάξης των 4,5 έως 5 δισ. ευρώ και EBITDA από 600 έως 700 εκατ. ευρώ.
Πρόκειται για μεγέθη που, εφόσον επιτευχθούν, θα αλλάξουν ουσιαστικά το μέγεθος, τη σύνθεση της κερδοφορίας και το επενδυτικό προφίλ του ομίλου.
Τι έπεισε τους ξένους επενδυτές
Στελέχη της αγοράς αποδίδουν την υψηλή ζήτηση για την αύξηση κεφαλαίου στο επιχειρηματικό σχέδιο που παρουσίασε η διοίκηση στα διεθνή χαρτοφυλάκια.
Κεντρικό στοιχείο του αφηγήματος είναι η δημιουργία ισχυρότερων και επαναλαμβανόμενων ταμειακών ροών από δραστηριότητες όπως οι παραχωρήσεις, οι Συμπράξεις Δημοσίου και Ιδιωτικού Τομέα, οι ενεργειακές υποδομές και οι Ανανεώσιμες Πηγές Ενέργειας.
Οι νέες δραστηριότητες αναμένεται να περιορίσουν σταδιακά την εξάρτηση της AKTOR από τον κυκλικό χαρακτήρα των κατασκευών, χωρίς ο όμιλος να εγκαταλείπει τον βασικό κατασκευαστικό του πυλώνα.
Παράλληλα, αρκετοί ξένοι επενδυτές αξιολόγησαν ως ελκυστική τη σημερινή αποτίμηση της εταιρείας σε σχέση με τις προοπτικές ανάπτυξης και τους στόχους κερδοφορίας που έχουν τεθεί.
Η αύξηση κεφαλαίου αναμένεται, επίσης, να ενισχύσει τη διασπορά της μετοχής και να διευρύνει τη βάση των θεσμικών επενδυτών, που αποτελεί μία από τις βασικές επιδιώξεις της διοίκησης.
Πού θα κατευθυνθούν τα νέα κεφάλαια
Το μεγαλύτερο μέρος των κεφαλαίων θα διατεθεί για έργα παραχωρήσεων και ΣΔΙΤ, την ανάπτυξη του χαρτοφυλακίου ΑΠΕ, ενεργειακές υποδομές LNG και στρατηγικές εξαγορές.
Ιδιαίτερη βαρύτητα έχουν οι συμφωνίες που προωθούνται με τη Motor Oil.
Η AKTOR βρίσκεται σε αποκλειστικές διαπραγματεύσεις για την απόκτηση του 75% των εταιρειών ΗΛΕΚΤΩΡ και Thalis. Οι σχετικές διαδικασίες εκτιμάται ότι θα ολοκληρωθούν εντός του Σεπτεμβρίου.
Η συναλλαγή θα ενισχύσει την παρουσία του ομίλου στην κυκλική οικονομία, στη διαχείριση απορριμμάτων, στα περιβαλλοντικά έργα και στη διαχείριση υδάτων, προσθέτοντας μία ακόμη πηγή σταθερών ταμειακών ροών.
Η επένδυση στην Dioriga Gas
Στον ενεργειακό πυλώνα εντάσσεται και η συμμετοχή κατά 50% στην Dioriga Gas, την εταιρεία που αναπτύσσει το σχέδιο για τον πλωτό σταθμό αποθήκευσης και επαναεριοποίησης LNG στους Αγίους Θεοδώρους.
Η είσοδος στο έργο διευρύνει την έκθεση του ομίλου στις ενεργειακές υποδομές και μπορεί να δημιουργήσει μία ακόμη πηγή επαναλαμβανόμενης λειτουργικής κερδοφορίας.
Η συγκεκριμένη κίνηση συνδέεται με τον ευρύτερο σχεδιασμό της AKTOR για την αγορά LNG και την αξιοποίηση του ενισχυμένου ρόλου της Ελλάδας ως ενεργειακής πύλης προς τη Νοτιοανατολική και την Κεντρική Ευρώπη.
Μέρισμα από το 2028
Βασική προτεραιότητα της διοίκησης παραμένει η υλοποίηση του επενδυτικού σχεδίου και η επίτευξη των επιχειρησιακών στόχων.
Εφόσον οι προβλέψεις επιβεβαιωθούν, οι αυξημένες ταμειακές ροές εκτιμάται ότι θα επιτρέψουν την έναρξη διανομής μερίσματος από το 2028 και μετά.
Η έναρξη της μερισματικής πολιτικής θα εξαρτηθεί, πάντως, από τις χρηματοδοτικές ανάγκες του ομίλου και από το κατά πόσον θα εμφανιστούν νέες επενδυτικές ευκαιρίες με υψηλές προσδοκώμενες αποδόσεις.