Μια εβδομάδα -ορόσημο ξεκινά για τον όμιλο AKTOR, καθώς μπαίνει σε τροχικά υλοποίησης η διπλή χρηματοδοτική κίνηση με την οποία επιδιώκεται η άντληση κεφαλαίων άνω του 1 δισ. ευρώ.
Τα κεφάλαια αυτά θα αποτελέσουν τη βάση για την υλοποίηση επενδυτικού σχεδίου 3 δισ. ευρώ τα επόμενα χρόνια, με έμφαση στο LNG, τις Ανανεώσιμες Πηγές Ενέργειας, τις κατασκευές και τις παραχωρήσεις.
Σήμερα αναμένεται, εκτός απροόπτου, να ανοίξει το βιβλίο προσφορών για την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου, με στόχο την άντληση τουλάχιστον 650 εκατ. ευρώ. Ωστόσο, μετά τις επαφές που είχε το προηγούμενο διάστημα ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος του ομίλου, Αλέξανδρος Εξάρχου, με εκπροσώπους ξένων funds, η διοίκηση εμφανίζεται αισιόδοξη ότι η ζήτηση μπορεί να οδηγήσει σε άντληση υψηλότερου ποσού από τον αρχικό στόχο.
Όπως ανέφερε ο κ. Εξάρχου κατά την πρόσφατη Γενική Συνέλευση των μετόχων, η οποία ενέκρινε την ΑΜΚ, το ενδιαφέρον από τη διεθνή επενδυτική κοινότητα είναι ιδιαίτερα ισχυρό. Η έκδοση είναι fully underwritten από τους τρεις βασικούς αναδόχους, UBS, Bank of America και Goldman Sachs, γεγονός που λειτουργεί ως πρόσθετη ένδειξη εμπιστοσύνης στο σχέδιο του ομίλου.
Παράλληλα, οι τρεις βασικοί μέτοχοι της AKTOR, δηλαδή η Winex, στην οποία συμμετέχουν ο Αλέξανδρος Εξάρχου, ο Δημήτρης Μπάκος και ο Γιάννης Καϋμενάκης, η Castellano της οικογένειας Γκότση και η Blue Silk του Κωνσταντίνου Αγγέλου, έχουν προαναγγείλει συμμετοχή στην αύξηση κεφαλαίου με ποσό 350 εκατ. ευρώ. Με τον τρόπο αυτό διατηρούν ρόλο cornerstone επενδυτών, αν και δεν αποκλείεται τα ποσοστά τους να μειωθούν ελαφρά, καθώς στόχος της διοίκησης είναι η διεύρυνση της μετοχικής βάσης, η προσέλκυση περισσότερων ξένων θεσμικών επενδυτών και η αύξηση του free float.
Το χρονοδιάγραμμα για την ΑΜΚ και το ομόλογο του AKTOR
Με βάση τον σχεδιασμό, το book building για την αύξηση κεφαλαίου αναμένεται να ολοκληρωθεί έως την Τετάρτη 22 Ιουλίου. Αμέσως μετά, πιθανότατα την Πέμπτη 23 Ιουλίου, θα ακολουθήσει η διεθνής ομολογιακή έκδοση ύψους 300 εκατ. ευρώ, για την οποία επίσης εκτιμάται ότι θα υπάρξει αυξημένο ενδιαφέρον.
Με την ολοκλήρωση των δύο κινήσεων, η AKTOR θα έχει διαμορφώσει τη χρηματοδοτική βάση για το επενδυτικό της πρόγραμμα, το οποίο σηματοδοτεί τη μετάβαση του ομίλου σε ένα πιο διαφοροποιημένο επιχειρηματικό μοντέλο.
Η νέα δομή του ομίλου
Η διοίκηση επιδιώκει τη διαμόρφωση ενός ομίλου με περισσότερες πηγές εσόδων και μικρότερη εξάρτηση από το παραδοσιακό κατασκευαστικό μοντέλο. Στο νέο σχήμα κεντρική θέση διατηρούν οι κατασκευές, ενώ προστίθενται με μεγαλύτερη βαρύτητα οι παραχωρήσεις, τα έργα διαχείρισης υδάτων και αποβλήτων, οι ΑΠΕ, η αποθήκευση ενέργειας και το LNG.
Ο κ. Εξάρχου ξεκαθάρισε στη Γενική Συνέλευση ότι η διαφοροποίηση δεν σημαίνει περιορισμό της κατασκευαστικής δραστηριότητας. «Δεν μειώνουμε την παρουσία μας στην κατασκευή. Επιδιώκουμε να την ενισχύσουμε, δημιουργώντας παράλληλα ασφαλείς και προβλέψιμες ταμειακές ροές από άλλες δραστηριότητες», ανέφερε χαρακτηριστικά.
Με αυτή τη στρατηγική, η AKTOR επιδιώκει να ενισχύσει το χαρτοφυλάκιό της με δραστηριότητες που έχουν μεγαλύτερη διάρκεια, πιο σταθερές αποδόσεις και καλύτερη ορατότητα εσόδων.
Το στοίχημα του LNG και η σύμπραξη με Motor Oil στο FSRU «Dioriga Gas»
Ξεχωριστή θέση στο επενδυτικό πλάνο έχει το LNG, με επίκεντρο τη συμφωνία με τη Motor Oil για την από κοινού ανάπτυξη του πλωτού τερματικού FSRU «Dioriga Gas» στους Αγίους Θεοδώρους, η οποία αναμένεται να οριστικοποιηθεί το επόμενο διάστημα.
Ο επικεφαλής της AKTOR χαρακτήρισε τη συγκεκριμένη συμφωνία κρίσιμη για τον νέο επιχειρηματικό σχεδιασμό, καθώς σηματοδοτεί την καθετοποίηση της παρουσίας του ομίλου στο LNG. Η κίνηση έρχεται σε συνέχεια της εισόδου στην εμπορία LNG μέσω της AKTOR LNG και της Atlantic SEE LNG, σε συνεργασία με τη ΔΕΠΑ Εμπορίας.
Το project συνδέεται και με τον Κάθετο Διάδρομο, ο οποίος ενισχύει τον ρόλο των ελληνικών υποδομών φυσικού αερίου και LNG για την τροφοδοσία αγορών της Νοτιοανατολικής και Κεντρικής Ευρώπης.
Περιβαλλοντικές υποδομές και επαναλαμβανόμενα έσοδα
Στον τομέα της κυκλικής οικονομίας και των περιβαλλοντικών υποδομών, βασική κίνηση αποτελεί η συμφωνία για την εξαγορά από τη Motor Oil του 75% των εταιρειών Ηλέκτωρ και Thalis. Η συναλλαγή αναμένεται να ολοκληρωθεί έως τον Σεπτέμβριο.
Σύμφωνα με τον κ. Εξάρχου, η εξαγορά των δύο εταιρειών θα οδηγήσει σε σημαντική αύξηση των εσόδων από δραστηριότητες που παρέχουν μεγαλύτερη σταθερότητα και προβλεψιμότητα. Πρόκειται για έναν από τους βασικούς στόχους της νέας στρατηγικής της AKTOR, καθώς ο όμιλος επιδιώκει να ενισχύσει τις επαναλαμβανόμενες ταμειακές ροές του.
ΑΠΕ και αποθήκευση
Σημαντικό μέρος των κεφαλαίων που θα αντληθούν αναμένεται να κατευθυνθεί στον ενεργειακό βραχίονα του ομίλου. Η AKTOR σχεδιάζει να επιταχύνει την ανάπτυξη του χαρτοφυλακίου ΑΠΕ και αποθήκευσης, με στόχο έως το τέλος του έτους να διαθέτει 500 MW σε λειτουργία, μέσα από φωτοβολταϊκά έργα και μονάδες αποθήκευσης ενέργειας.
Για το 2027, ο στόχος είναι η ισχύς να φτάσει το 1 GW, ενώ ο όμιλος βρίσκεται σε διαπραγματεύσεις για την απόκτηση μονάδων αποθήκευσης ενέργειας στη Βουλγαρία.
Με βάση τον σχεδιασμό που παρουσίασε ο κ. Εξάρχου, ο τελικός στόχος είναι η δημιουργία μιας πλήρως καθετοποιημένης ενεργειακής πλατφόρμας, με παραγωγή, αποθήκευση και παρουσία στη λιανική αγορά ηλεκτρικής ενέργειας. Εφόσον ωριμάσουν οι συνθήκες, το σχέδιο προβλέπει την εισαγωγή της AKTOR Renewables ως αυτόνομης εταιρείας στο Χρηματιστήριο Αθηνών έως το 2030.
Ανάπτυξη με έλεγχο του δανεισμού
Κεντρικό σημείο στην τοποθέτηση του επικεφαλής της AKTOR στη Γενική Συνέλευση ήταν και η δανειακή μόχλευση. Ο ίδιος υπογράμμισε ότι το επενδυτικό πρόγραμμα έχει σχεδιαστεί με τρόπο που δεν θα θέτει σε κίνδυνο τη χρηματοοικονομική σταθερότητα της εταιρείας και την ομαλή εξυπηρέτηση των υποχρεώσεών της.
«Δεν θα ξαναπάθουμε ποτέ αυτό που πάθαμε στο παρελθόν. Θέλουμε να κάνουμε την AKTOR μεγάλη ξανά. Η οικονομική δύναμη του ομίλου θα είναι η υγεία του σε σχέση με τον δανεισμό του», ανέφερε χαρακτηριστικά.
Με την ολοκλήρωση της αύξησης κεφαλαίου και της ομολογιακής έκδοσης, η AKTOR θα έχει ουσιαστικά τα κεφάλαια για να ξεκινήσει την επόμενη φάση του επενδυτικού της σχεδίου. Η διοίκηση έχει θέσει ως μεσοπρόθεσμο στόχο κύκλο εργασιών 2,3-2,8 δισ. ευρώ και προσαρμοσμένο EBITDA 375-425 εκατ. ευρώ για την περίοδο 2028-2029. Για το 2030 και μετά, ο στόχος ανεβαίνει σε κύκλο εργασιών 4,5-5 δισ. ευρώ και προσαρμοσμένα EBITDA 600-700 εκατ. ευρώ.